4月10日，华西证券（002926）发布一篇通信行业的研究报告，报告指出，AI算力高成长，持续挖掘算力硬件新技术。

报告具体内容如下：

1、AI算力板块投资机会及逻辑

(资料图片)

1）AI时代算力的增长也远远超过了摩尔定律每18个月翻番的速率，AI的奇点的到来也将会成就算力领域的黄金时代。

2）以英伟达DGXSuperPOD为例拆解AI算力基础设施产业链：SuperPOD基本硬件构成包括DGXH100服务器、NVSwitch交换机、光模块等。

3）新技术层出不穷，重点关注光引擎、液冷等降低功耗技术

4）AI算力相关领域，行业受益方向及上市标的包括：AI服务器（紫光股份（000938）、中兴通讯（000063）等）、服务器代工（菲菱科思（301191）、共进股份（603118））、GPU液冷散热（高澜股份（300499））、服务器电源（新雷能（300593））、高速PCB（沪电股份（002463）、深南电路（002916））、BIOS(卓易信息)、服务器高速背板连接器（中航光电（002179））、光模块（中际旭创（300308）、新易盛（300502）、天孚通信（300394）、德科立、光迅科技（002281）、联特科技（301205））、激光器（源杰科技）、AI算力中心（光环新网（300383）、奥飞数据（300738）、首都在线（300846）等）。

2、通信板块观点

当前时间节点，结合业绩确定性及估值两方面因素考虑，我们建议关注包括军工通信、面板以及低估的算力基础设施及工业互联网个股：

1）持续推荐算力基础设施

服务器等设备商：紫光股份（华西通信&计算机联合覆盖）、中兴通讯等；

算力中心：光环新网；

2）军工通信：新雷能、烽火电子（000561）（华西通信&军工联合覆盖）、海格通信（002465）（华西通信&军工联合覆盖）、七一二（603712）等；

3）工业互联：金卡智能（华西通信&机械联合覆盖）等；

4)液晶面板拐点：TCL科技（华西通信&电子联合覆盖）等；

5)AI应用：航天信息（华西通信&计算机联合覆盖）等

3、风险提示

AI底层相关顶层政策滞缓影响行业应用落地；AI厂商相关资本开支不及预期。

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